由《融資中國》雜志社主辦的“2013融資中國資本年會(huì )暨頒獎盛典”于2013年3月1日在北京召開(kāi)，本次會(huì )議的主題為“尋找新動(dòng)力”。和訊網(wǎng)作為戰略合作媒體全程播報本次會(huì )議。達晨創(chuàng )投創(chuàng )始合伙人、董事長(cháng)劉晝在會(huì )議中表示，PE行業(yè)應建立自己的體系。

“在中國我們做PE了13年，我們在座的很多結構也都是十幾年了，這些過(guò)程中，我們應該坐下來(lái)，好好利用這個(gè)行業(yè)不景氣的時(shí)候思考，這個(gè)時(shí)候的競爭，一定是一種體系的競爭，一定不是一種波及化，做一個(gè)股票，做一個(gè)案例，怎么建立你的體系，我們達晨的是投資風(fēng)險融資管理服務(wù)體系，每一個(gè)名字里面，一個(gè)投資怎么建，融資怎么建，都有它的學(xué)問(wèn)，很簡(jiǎn)單，我們知道，PE現在體現為，有錢(qián)的人投資PE，慢慢沒(méi)有賺到錢(qián)就跑了，所以這個(gè)是你怎么建立體系。從整體上，就是核心競爭力需要打造的方式不一樣。我們做PE的人，我覺(jué)得有兩點(diǎn)要建設，首先一個(gè)相信政府，相信現在的政策。另一個(gè)，在做PE的過(guò)程中，我覺(jué)得還是要堅持。”

以下為劉晝發(fā)言實(shí)錄：

劉晝：總體來(lái)說(shuō)，2012年給大家的印象就是難，投資難、融資難，什么都難，對于2012年創(chuàng )投的行業(yè)，總體看，即便難的話(huà)，肯定在洗牌，洗牌的過(guò)程中，中小基金更明顯，很多的都轉行。

第二，從行業(yè)的角度上看還有幾個(gè)明顯的，監管、投資的成本居高不下。這個(gè)都是行業(yè)的問(wèn)題，這個(gè)過(guò)程中，也有困擾的，像去年的負盈稅，可以說(shuō)是服務(wù)社的一個(gè)問(wèn)題，對這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，也是很關(guān)鍵的。我們本身做PE的本子在哪里，PE是尋找好的項目，這個(gè)項目怎么推出，從這個(gè)過(guò)程來(lái)看，這個(gè)都是自有的案例，對我們行業(yè)的一種瓶頸，到2013年怎么躲過(guò)這個(gè)瓶頸。中國遠一點(diǎn)20年，近一年就是10年左右的時(shí)間，如果再詳細講，真的向本土創(chuàng )投的發(fā)展，就是從2005年開(kāi)始，也就是6、7年的時(shí)間。在這6、7年的過(guò)程中，我們走了歐美發(fā)達國家，PE可以說(shuō)走了20、30年的速度，歷程遠遠大于歐美發(fā)達國家行業(yè)的速度。這個(gè)速度過(guò)程中，存在了很多問(wèn)題，我們在通過(guò)PE行業(yè)是十年已經(jīng)會(huì )有一些大的機構。

基礎，重點(diǎn)是要打造每一家公司的核心競爭力，這個(gè)在哪里，怎么做?行業(yè)也難，不同的版業(yè)也都難，怎么打造，我們也是，本土上面先試著(zhù)，我們一直在探索，我們覺(jué)得，首先應該有這幾個(gè)是我們必須要做到的。

第一，實(shí)際上我非常贊同剛才社保理事的說(shuō)法，社保有8%的收益非常不簡(jiǎn)單，不簡(jiǎn)單其中一個(gè)核心的東西，我覺(jué)得剛才分析完了，我剛才也在思考，其實(shí)也就跟我們PE的競爭力有關(guān)系。第一個(gè)關(guān)系，行業(yè)方面的節奏。沒(méi)有社保，沒(méi)有這個(gè)參股的金融機構，像外資一樣，像工商銀行、中國銀行，可能也沒(méi)有這么多的收益，這個(gè)收益實(shí)際上是在變革中的收益。同樣作為我們PE來(lái)說(shuō)，也是要掌握每一家的方向節奏，這個(gè)節奏講起來(lái)比較容易，但是做起來(lái)比較難，怎么去找這個(gè)方向節奏，實(shí)際上從幾個(gè)環(huán)節過(guò)程中，首先，我們還是要遵守這個(gè)行業(yè)的規律，另一個(gè)，打造你的規律圈，假設真是行業(yè)的規律，PE一定是一個(gè)長(cháng)期服務(wù)，長(cháng)期投資的，實(shí)際上我們PE也有它的熊市和牛市，熊市和牛市無(wú)非是表現的形態(tài)不一樣。很簡(jiǎn)單，像現在800多家，我們現在是很多同行很擔心，什么時(shí)候開(kāi)閘，其實(shí)我認為，這個(gè)我們沒(méi)必要擔心，這個(gè)我覺(jué)得，證監會(huì )會(huì )考慮的，這個(gè)也不是我們能做到的，我們要努力做到我們該做的事情，那就是說(shuō)，你所選的項目，能不能挺過(guò)IPO。

社保建設，一定要有一個(gè)專(zhuān)業(yè)化，什么項目都想做，什么行業(yè)都想做的時(shí)代，我記得兩三年之前跟他們說(shuō)了，就給你們兩三年的時(shí)間，是一個(gè)專(zhuān)業(yè)化、渠道化、品牌化、國際化，這四化，我覺(jué)得是我們達成目的在思考的問(wèn)題。熊市渠道跟牛市的渠道也不一樣，所以也是一個(gè)方向在中國招PE十大渠道的競爭力，但是怎么建，應該是兩家PE自己的建法，根據人才的結構、專(zhuān)業(yè)的水準、人們的關(guān)系，可以建設你的渠道。

另一個(gè)就是按照PE的每一分錢(qián)，跟這個(gè)企業(yè)建設好關(guān)系，所以我們還有一個(gè)，有一定的手法，要想通過(guò)，思維一定要打開(kāi)，兼容內資、外資、美聯(lián)，這些都是要思考，在國內IPO不行，在國際上也許可以。

另一個(gè)，建立自己的體系。剛才講了，在中國我們做PE了13年，我們在座的很多結構也都是十幾年了，這些過(guò)程中，我們應該坐下來(lái)，好好利用這個(gè)行業(yè)不景氣的時(shí)候思考，這個(gè)時(shí)候的競爭，一定是一種體系的競爭，一定不是一種波及化，做一個(gè)股票，做一個(gè)案例，怎么建立你的體系，我們達晨的是投資風(fēng)險融資管理服務(wù)體系，每一個(gè)名字里面，一個(gè)投資怎么建，融資怎么建，都有它的學(xué)問(wèn)，很簡(jiǎn)單，我們知道，PE現在體現為，有錢(qián)的人投資PE，慢慢沒(méi)有賺到錢(qián)就跑了，所以這個(gè)是你怎么建立體系。從整體上，就是核心競爭力需要打造的方式不一樣。我們做PE的人，我覺(jué)得有兩點(diǎn)要建設，首先一個(gè)相信政府，相信現在的政策。另一個(gè)，在做PE的過(guò)程中，我覺(jué)得還是要堅持。這些機會(huì )都在，謝謝大家。