興業(yè)證券被立案調查又見(jiàn)新動(dòng)向，城門(mén)失火，殃及魚(yú)池，這把火正燒向新三板公司。

券商中國昨日《興業(yè)證券遭立案調查，這不是重點(diǎn)，重點(diǎn)是20個(gè)保薦項目全部被暫停受理》報道推出后，一時(shí)間引行業(yè)震動(dòng)，不僅僅是興業(yè)證券承攬的IPO，其他投行項目，包括再融資、并購重組項目將何去何從，是否遭到連坐處罰都令市場(chǎng)捏汗。今日再曝新三板項目，顯然超出業(yè)界預料。

截至6月14日，由興業(yè)證券擔任主辦券商的新三板待掛牌企業(yè)共6家。據不完全統計，保薦機構為興業(yè)證券的擬IPO新三板企業(yè)包括古城香業(yè)、捷昌驅動(dòng)、揚子地板，今日受波及的正是古城香業(yè)。

新三板公司因興業(yè)證券而緊急停牌

受興業(yè)證券被立案調查的牽連，6月14日，擬IPO的新三板掛牌公司古城香業(yè)收盤(pán)暴跌15.7%，每股6.71元。今日晚些時(shí)候，古城香業(yè)發(fā)布因重大事項股票暫停轉讓的公告。

公告中提到，公司于2015年9月啟動(dòng)首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）并于境內上市的工作，并聘請興業(yè)證券股份有限公司作為保薦機構，2016年6月13日興業(yè)證券發(fā)布公告，稱(chēng)公司因涉嫌未按規定履行法定職責，根據《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規定，中國證監會(huì )決定對其立案調查。根據《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第70條的規定，保薦機構、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規處于立案調查期間的，中國證監會(huì )暫不受理該保薦機構的推薦；暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負責的推薦，因此興業(yè)證券包括其相關(guān)IPO項目在內的全部保薦項目被暫停受理。

為維護廣大投資者利益，保證信息披露的公平性，避免公司股票價(jià)格異常波動(dòng)，根據有關(guān)規定，經(jīng)公司向全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司申請，公司股票（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：古城香業(yè)，證券代碼：830837）自2016年6月15日開(kāi)市起暫停轉讓。公司暫定恢復轉讓的最晚時(shí)點(diǎn)為2016年9月14日，停牌時(shí)間三個(gè)月。

如公司未能在上述期限內完成相關(guān)工作，公司將根據相關(guān)事項的推進(jìn)情況確定是否向全國中小企業(yè)股份轉讓系統申請延期暫停轉讓。

另有19單股權類(lèi)項目將受連累

再來(lái)回顧在審的IPO項目。

對此券商中國昨日已有充分報道。截至6月2日，興業(yè)證券在會(huì )的IPO項目有20個(gè)，其中僅上海網(wǎng)達軟件一家已過(guò)會(huì )項目，北京瑞友科技處于預先披露更新環(huán)節中，其余都尚處于已受理或已反饋狀態(tài)。

另外，還有5家IPO企業(yè)屬于中止審查，其中名為青島天能重工的公司保薦人之一，正是前述被處罰的欣泰電氣保薦人伍文祥，中止審核的原因是申請文件不齊備等，導致審核程序無(wú)法繼續。

再融資方面，興業(yè)證券也有19個(gè)在會(huì )項目。據證監會(huì )公布的再融資申請企業(yè)情況中，截止6月2日，興業(yè)證券承攬的非公開(kāi)發(fā)行股票，已通過(guò)證監會(huì )審核的項目4個(gè)，已反饋意見(jiàn)的11個(gè)，報會(huì )受理的3個(gè)，共計18個(gè)。此外，還有一個(gè)已過(guò)會(huì )的配股項目。

另外，根據并購重組委審核表，興業(yè)證券還有一個(gè)棲霞建設項目。不過(guò)，據棲霞建設6月15日公告顯示，該項目發(fā)行人已主動(dòng)終止了審查。

投行天塌了，影響幾何

處于癱瘓狀態(tài)的投行業(yè)務(wù)對興業(yè)證券影響多大？

據興業(yè)證券2015年年報顯示，興業(yè)證券投行業(yè)務(wù)對公司的貢獻并不高，2015年投行業(yè)務(wù)收入10.71億元，僅占公司總也收入的9.25%。

具體來(lái)看，2015年股權融資業(yè)務(wù)完成主承銷(xiāo)5單IPO項目、16單增發(fā)項目、1單優(yōu)先股項目，實(shí)際主承銷(xiāo)金額224.77億元。債券融資業(yè)務(wù)完成主承銷(xiāo)17單企業(yè)債、31單公司債和3單中小企業(yè)私募債項目，實(shí)際主承銷(xiāo)金額667.45億元。

直面項目流失

事實(shí)上，經(jīng)過(guò)嚴厲的財務(wù)核查風(fēng)波，因立案調查被暫停保薦業(yè)務(wù)的券商并不少見(jiàn)。

平安證券、南京證券、光大證券、國信證券、民生證券都因新大地、天豐節能、隆基股份、天能科技項目被立案調查。在立案過(guò)程中，都曾被暫停受理新的IPO申請。即便是已過(guò)會(huì )項目，也未被核發(fā)發(fā)行批文。

2013年IPO核查中，令業(yè)內印象深刻的除了平安證券的7665萬(wàn)元史上最嚴厲罰單外，還有國信證券被調查期間，定向增發(fā)業(yè)務(wù)被叫停的意外影響。

按照現行《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規定，保薦機構、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規處于立案調查期間的，中國證監會(huì )暫不受理該保薦機構的推薦；暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負責的推薦。

這也就意味著(zhù)，興業(yè)證券保薦的在會(huì )或準備遞交申請審核的項目都將被暫停受理。

“從以往被處罰的券商來(lái)看，立案調查到公布處罰結果，中間通常需要好幾個(gè)月時(shí)間，IPO審核本來(lái)就慢，或許流動(dòng)性不大，但是再融資項目就很難說(shuō)了。”深圳某上市券商資深保薦代表人透露，興業(yè)證券受欣泰電氣財務(wù)造假事件影響，證監會(huì )肯定會(huì )特別關(guān)注他保薦的其他項目，在財務(wù)等方面的盡責情況。

“興業(yè)證券投行業(yè)務(wù)受影響在所難免，但影響究竟有多大，現在還很難評估。”深圳某中型券商投行負責人透露，不過(guò)可以肯定的是，還沒(méi)有遞交審核材料的IPO項目更換主承銷(xiāo)商的概率會(huì )比正在排隊的IPO項目更大。

“目前IPO排隊時(shí)間本來(lái)就很長(cháng)，如果已排隊項目更換主承銷(xiāo)商，則必須先把材料撤下來(lái)，重新排隊。”北京某大型券商投行人士表示。

上述深圳投行負責人稱(chēng)，欣泰電器兩位保薦代表人被取消保薦資格也會(huì )是大概率事件。據了解，2013年5月萬(wàn)福生科案的調查結果，平安證券將被暫停三個(gè)月保薦資格，罰款金額為7575萬(wàn)元；保薦代表吳文浩、何濤除了罰款30萬(wàn)元外，還將取消保薦資格，禁止終身進(jìn)入市場(chǎng)。

加大處罰力度

昨天，券商中國就已報道這20家IPO項目將被暫停審核，立即引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。大多數市場(chǎng)人士都認為，應該加大對興業(yè)證券及涉及欺詐發(fā)行公司的處罰力度。“該取消上市的就取消上市，該賠償股民的就賠償股民。重罰之下看還有沒(méi)有頂風(fēng)作案的！”券商中國讀者回復稱(chēng)，亂世不用重典，還不了證券市場(chǎng)一片純凈。

甚至還有不少市場(chǎng)人士建議，將延長(cháng)對涉嫌違法違規行為的券商的處罰期，由三個(gè)月改為六個(gè)月。如果整改期不達標的，再延長(cháng)三個(gè)月。并在處罰期間暫停受理該券商的一切保薦業(yè)務(wù)。

券商中國一名為喜多多的粉絲認為，造假屢禁不絕，還是懲罰力度??！大家都是玩金融的，空手套白狼那是常有的事情。對于風(fēng)險和收益的比率，那也是天天在考量。如果他認為，風(fēng)險大于收益，那他自然就不干了，反過(guò)來(lái)，收益大于風(fēng)險，那要是放棄了，簡(jiǎn)直就是割他的肉！

另一市場(chǎng)人士表示，不要像之前的那幾單造假事件用金錢(qián)就輕松擺平了，因為這群詐騙犯有的是錢(qián)，他們造假的暴利堪比販毒，假如毒販被抓可以交筆錢(qián)就走人的話(huà)，那就是鼓勵販毒。對于亂象叢生的中國資本市場(chǎng)，允許用金錢(qián)贖罪比犯罪本身還要邪惡！希望不僅限于監管部門(mén)立案調查，還應“行刑”銜接，司法部門(mén)及時(shí)介入，依法嚴懲那些不法之徒，只有讓壞人得到應有的報應，資本市場(chǎng)的公序良俗才會(huì )有撥云見(jiàn)日的那一天！

按照現行《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規定，證券服務(wù)機構及其簽字人員出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，或者因不配合保薦工作而導致嚴重后果的，中國證監會(huì )自確認之日起6個(gè)月到36個(gè)月內不受理其文件，并將處理結果予以公布。