安芙蘭資本創(chuàng )始人周偉麗1995年開(kāi)始創(chuàng )辦實(shí)業(yè)，先后創(chuàng )立了多家公司，2005年進(jìn)入資本市場(chǎng)，2006年進(jìn)入股權投資領(lǐng)域，專(zhuān)注于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和大健康領(lǐng)域的中早期投資。近日，她接受了新京報的專(zhuān)訪(fǎng)，認為做投資和做企業(yè)一樣，必須具備高瞻遠矚的眼光、整合資源的能力、持之以恒的毅力。在市場(chǎng)風(fēng)向上，周偉麗認為文化、體育、互聯(lián)網(wǎng)金融、健康醫療等領(lǐng)域風(fēng)囗正勁，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)企業(yè)經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，上市前的投資風(fēng)囗也隨之開(kāi)啟。以下為觀(guān)點(diǎn)分享：

不投“75前”和大學(xué)生創(chuàng )業(yè)

新京報：是什么樣的機緣使你從做實(shí)業(yè)轉向做投資的？

周偉麗：我95年開(kāi)始創(chuàng )業(yè)，那時(shí)候經(jīng)營(yíng)的公司主要做化妝品和工藝禮品，管理著(zhù)1400人，年銷(xiāo)售額過(guò)億，當時(shí)就考慮過(guò)公司上市的問(wèn)題。但是我也觀(guān)察到，外貿出口行業(yè)雖有一定的技術(shù)含量，比如說(shuō)保鮮技術(shù)，但畢竟是勞動(dòng)密集型行業(yè)，中國的外貿企業(yè)要開(kāi)始走下坡路，利潤會(huì )越來(lái)越薄，競爭會(huì )越來(lái)越激烈。

經(jīng)過(guò)仔細考慮，我決定進(jìn)入資本市場(chǎng)。2005年，我進(jìn)入股市，在2007年中國A股市場(chǎng)達到高點(diǎn)時(shí)成功逃頂。資金退出后，我覺(jué)得一級市場(chǎng)的布局尤為重要，在朋友的帶動(dòng)下開(kāi)始做股權投資，這樣也就誕生了安芙蘭資本。

新京報：你覺(jué)得做企業(yè)和做投資一樣嗎？

周偉麗：走到今天，我覺(jué)得做一家好的基金和做一家好的企業(yè)，背后的原理是一樣的。首先，做一個(gè)工廠(chǎng)，采購、生產(chǎn)、供應、銷(xiāo)售等每一個(gè)部門(mén)都必須一應俱全，做一個(gè)投資基金，募、投、管、退每一個(gè)部門(mén)也必須齊全，缺乏任何一個(gè)都會(huì )影響發(fā)展；其次，做一個(gè)企業(yè)，計劃調度很重要，只有把如何把產(chǎn)品交出去，如何把錢(qián)拿回來(lái)這些問(wèn)題處理好了才能維持正常運轉，做投資也一樣；最后，對于創(chuàng )始人而言，做工廠(chǎng)、做基金都必須具備高瞻遠矚的眼光、整合資源的能力、持之以恒的毅力，這三點(diǎn)要素是共通的。

新京報：那做投資和做企業(yè)有沒(méi)有什么不同？

周偉麗：對于企業(yè)而言，同行業(yè)的競爭更強烈，但投資多“以和為貴”，特別是天使投資領(lǐng)域，圈子比較小，很多基金都是彼此互為L(cháng)P, 算下來(lái)都是合投。此外，企業(yè)在管理上更多地向內看，更關(guān)注企業(yè)上下游的發(fā)展和自身狀況，但是投資基金需要更多地向外看，關(guān)注宏觀(guān)經(jīng)濟走勢和國內外的發(fā)展趨勢。

新京報：安芙蘭目前主要的投資領(lǐng)域有哪些？

周偉麗：我們主要布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)天使投資五大賽道：消費升級、互聯(lián)網(wǎng)金融、運動(dòng)健康、互聯(lián)網(wǎng)教育、手游文創(chuàng )。另外，也關(guān)注生物醫藥大健康、新材料等一些創(chuàng )新商業(yè)模式和高新技術(shù)領(lǐng)域。

新京報：安芙蘭資本有不少項目已經(jīng)成功退出，你們的投資標準是什么？

周偉麗：投資的關(guān)鍵是投人。不同的階段，對人本質(zhì)的要求是相似的。無(wú)論是天使階段，還是要求有良好財務(wù)數據、團隊支撐、技術(shù)門(mén)檻、市場(chǎng)空間等的Pre-IPO階段，最終還是看人。人對了，其他不足之處都能夠補足。人投不對，再好的項目也不會(huì )成功。

新京報：具體怎么看人？

周偉麗：投什么樣的人，遠遠小于不投什么樣的人的重要性。比如不投股權結構比較平均的公司，因為說(shuō)明團隊中沒(méi)有能夠全面掌控公司的人；不投75前出生及大學(xué)生創(chuàng )業(yè)，前者經(jīng)歷過(guò)去那么多機會(huì )都沒(méi)抓住至少說(shuō)明沒(méi)有商業(yè)的嗅覺(jué)，后者試錯機成本太高；也不投那些天天吃齋念佛、打高爾夫或者很小資喜歡到處旅游的創(chuàng )始人。

新京報：能得到安芙蘭資本青睞的創(chuàng )業(yè)者有沒(méi)有什么共性？

周偉麗：我們希望選投有互聯(lián)網(wǎng)大公司工作經(jīng)歷的人，和帶互聯(lián)網(wǎng)基因的創(chuàng )業(yè)者。他們最好是能夠有機的整合各類(lèi)資源，有野心、有包容性、有毅力、有學(xué)習力的聰明的年輕人。

比如互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)項目，有互聯(lián)網(wǎng)基因的創(chuàng )始人，特別是TABLE公司走出的高管，他們創(chuàng )業(yè)的成功概率更高，創(chuàng )業(yè)者的融資能力怎么樣，大局觀(guān)怎么樣，PR新媒體推廣能力怎么樣，這些也都特別重要。

新京報：安芙蘭多支基金都有政府引導基金的參與，大量的政府引導基金參與對于創(chuàng )業(yè)投資圈帶來(lái)什么影響？

周偉麗：政府發(fā)現通過(guò)扶持投資基金的方式間接推動(dòng)中小企業(yè)的創(chuàng )新非常有效，也加大了對于政府引導基金的支持力度.2014年是政府引導基金發(fā)展年，已經(jīng)開(kāi)始深入北上廣深之外的城市；2015年政府引導基金開(kāi)始遍布二三線(xiàn)城市，進(jìn)行跨越式發(fā)展。

相較于直接扶持的方式，政府引導基金是一種間接扶持的方式。市場(chǎng)化基金能夠選出更有生命力的優(yōu)質(zhì)項目，能夠讓政府的錢(qián)真正用到刀刃上，帶來(lái)更高的市場(chǎng)效益和社會(huì )效益。而且由于引導資金可以循環(huán)使用，政府引導基金可以持續扶持更多的創(chuàng )業(yè)企業(yè)。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)“準獨角獸”的投資風(fēng)囗已開(kāi)啟

新京報：從去年到今年，你認為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng )投熱潮有沒(méi)有什么變化？

周偉麗：2014年被業(yè)界稱(chēng)為“創(chuàng )業(yè)元年”，或者說(shuō)“天使投資元年”，大家都認為風(fēng)口到了，大量的創(chuàng )業(yè)項目蜂擁而起，創(chuàng )業(yè)者也開(kāi)始良莠不齊，卻很容易拿到錢(qián)，且從年初到年尾，價(jià)格翻了一倍不止。

今年創(chuàng )業(yè)者冰火兩重天，上半年比較浮躁，創(chuàng )業(yè)者從2C、2B轉向2VC，濫竽充數的比例更高了，坑更多了。到下半年轉冷，在8月份股市下跌傳遞到一級市場(chǎng)后很多機構就不再投資新項目了。今年我們面對市場(chǎng)冷與熱都保持冷靜謹慎，我們的投出率約為一千個(gè)項目選投5-10個(gè)。

由于項目數量增長(cháng)，投后工作量也隨之增加。我們雖然保持著(zhù)原來(lái)的投資節奏，但也會(huì )投資一些離錢(qián)近的項目，比較容易生長(cháng)。

新京報：有哪些細分領(lǐng)域讓你覺(jué)得需要謹慎投資了？

周偉麗：應該是O2O吧。去年投了一年的O2O項目，主要的投資邏輯是去門(mén)店化、懶人經(jīng)濟、讓服務(wù)業(yè)重回客戶(hù)體驗的本質(zhì)。到2014年底的時(shí)候，就應該謹慎投資O2O了，主要原因是大部分領(lǐng)域的王者已經(jīng)出現了，他們不但是資本圈的寵兒，而且具有超強的執行力和整合能力，比如說(shuō)上門(mén)美容領(lǐng)域的美容總監等。

特別是外賣(mài)領(lǐng)域，像餓了么、百度外賣(mài)、美團等大鱷已經(jīng)進(jìn)入白熱化競爭了，再有創(chuàng )始人想從零開(kāi)始做這些領(lǐng)域的話(huà)，我們建議他還是轉行吧。美團大眾都合并了，O2O要么抱粗腿，站好隊；要么談個(gè)好價(jià)錢(qián)把自己賣(mài)了；要么老老實(shí)實(shí)走向線(xiàn)下把產(chǎn)品服務(wù)做好，甭想建平臺顛覆誰(shuí)了。

新京報：那就是O2O堅決不投了？

周偉麗：也不是，如果創(chuàng )業(yè)者做一些特別特殊的、新興的O2O領(lǐng)域，還是有一些機會(huì )。2C機會(huì )應該會(huì )越來(lái)越少，但2B領(lǐng)域還有不錯的空間。

新京報：您覺(jué)得下一個(gè)風(fēng)口會(huì )在哪里？

周偉麗：近期而言，文化、體育、互聯(lián)網(wǎng)金融、健康醫療等領(lǐng)域風(fēng)囗正勁。去年很多人還看不清互聯(lián)網(wǎng)金融，在糾結它合不合規的時(shí)候，我們就投了一些公司，像先花花、真融寶，他們從今年開(kāi)始往B、C輪沖刺。今年我們還投了票金所、房司令、易購卡、樂(lè )投天下、平安理財等。供應鏈金融還有很多的機會(huì )，還是值得深挖的。

除了互聯(lián)網(wǎng)金融布局以外，今年我們也會(huì )投入一些文體健康類(lèi)的，文創(chuàng )、大健康類(lèi)的領(lǐng)域，這個(gè)領(lǐng)域我相信也許明年就是一個(gè)熱點(diǎn)了，一定要在熱點(diǎn)來(lái)到之前進(jìn)行布局。

新京報：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)主要還以天使投資為主吧？

周偉麗：其實(shí)從2012年開(kāi)始的這一段時(shí)間主要是以天使投資為主，但經(jīng)過(guò)兩三年的發(fā)展，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域已經(jīng)成長(cháng)起來(lái)一批發(fā)展相對很好的準獨角獸企業(yè)，目前這個(gè)階段，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的PreIPO投資風(fēng)口已經(jīng)開(kāi)啟。

新京報：你覺(jué)得哪些因素才能促使企業(yè)成長(cháng)為獨角獸？

周偉麗：靠譜的團隊、無(wú)限的市場(chǎng)、永遠花不完的錢(qián)是當今創(chuàng )業(yè)成功的三要素。

投資行業(yè)沒(méi)有“女士?jì)?yōu)先”

新京報：投資人中女性很少，作為女性投資人的優(yōu)勢是什么？

周偉麗：作為一名女性投資人，優(yōu)劣勢都有，這個(gè)行業(yè)也沒(méi)有“女士?jì)?yōu)先”。投資是一件非常理性的事，需要的是深度邏輯思維，穩、準、狠地抓住本質(zhì)，這就是為什么男士更適合做投資。對我而言，因為我是魔蝎座，智商比情商高，對市場(chǎng)熱點(diǎn)反應敏銳，堅守自己觀(guān)點(diǎn)，比較適合做投資。

相對而言，女性會(huì )有比男性更感性，在男性投資人多、男性創(chuàng )業(yè)者更多的投融圈里，女性可能會(huì )更容易跟投資人合作、跟創(chuàng )業(yè)者溝通。另外，女性的忍耐力、理解力以及包容心會(huì )更強一些，能更好地解決一些合作中的意見(jiàn)分歧。

新京報：你早期創(chuàng )業(yè)的時(shí)候做的是化妝品，后來(lái)是工藝品，都是針對女性消費者，那后期投資來(lái)看也傾向一些女性消費領(lǐng)域嗎？

周偉麗：我不覺(jué)得投資跟性別有太大的關(guān)系。我也不會(huì )因為自己是女性，找項目的時(shí)候就特別關(guān)注女性創(chuàng )業(yè)者做的項目，或者服務(wù)女性的項目，這不是我考慮問(wèn)題的邏輯。但是我們也確實(shí)投資了一些服務(wù)女性的項目比如美容總監、好狗狗等，女性消費也是潛力很大的一塊市場(chǎng)，特別是新興服務(wù)方面，以后也會(huì )加強對“她經(jīng)濟”的關(guān)注。

新京報：資金之外，安芙蘭資本還給創(chuàng )業(yè)者提供哪些幫助？

周偉麗：安芙蘭資本注重投后服務(wù)，為此打造了蘭天使孵化器平臺，主要為我們投資的企業(yè)進(jìn)行服務(wù)及潛力企業(yè)的早期孵化。比如我們會(huì )為被投企業(yè)提供戰略指導、CEO-training 、技術(shù)對接、融資對接、政策融資、稅收籌劃等一系列服務(wù)。我們還專(zhuān)門(mén)投資了一些為企業(yè)做科技服務(wù)、商標注冊保護、企業(yè)出海媒體、創(chuàng )業(yè)媒體類(lèi)企業(yè)，甚至直接投資創(chuàng )客空間，用這種方式達成協(xié)同服務(wù)，幫助投過(guò)的創(chuàng )業(yè)企業(yè)快速成長(cháng)。

有些企業(yè)不足兩個(gè)完整會(huì )計年度，我們會(huì )做一些小的整合并購來(lái)加快上市進(jìn)度。像這種整合并購，我們都是免費輔導，包括如何合理避稅，上市前后的定增，這些我們都會(huì )幫助企業(yè)來(lái)一站式的完成。

新京報：下一步有什么計劃？

周偉麗：我們也正在準備三板上市，著(zhù)力打造股權“投資+孵化器+互聯(lián)網(wǎng)金融”三位一體的蘭生態(tài)，更好地為創(chuàng )業(yè)者服務(wù)。另外，我們也將打造投資人俱樂(lè )部和創(chuàng )業(yè)者俱樂(lè )部，加強合作，搭建一個(gè)投資人和創(chuàng )業(yè)者之間的互動(dòng)平臺。我們近期的目標是管理百億規?；?，孵化百家獨角獸企業(yè)的“雙百計劃”，力爭成為資本板塊最具潛力的天使牛股。