希荻微電子集團股份有限公司（688173.SH）近期發(fā)布2025年年度報告、2026年一季報及多項重要公告，公司全年營收高速增長、虧損持續(xù)收窄，經營質量穩(wěn)步提升。公司完成對深圳市誠芯微科技有限公司100%股權收購，標的公司首年業(yè)績承諾超額完成；同時2024年股票期權激勵計劃首次授予部分第二個行權期行權條件正式成就，形成業(yè)績增長、并購兌現、激勵落地三重向好格局，為模擬芯片平臺化發(fā)展奠定堅實基礎。

營收增勢強勁經營持續(xù)向好激勵行權彰顯發(fā)展信心

2025年是希荻微深耕模擬芯片賽道、推進全球化布局的關鍵一年。年報數據顯示，公司全年實現營業(yè)收入9.39億元，同比增長72.21%，營收規(guī)模實現跨越式提升；盡管歸屬于母公司凈虧損收窄至-1.14億元，扣非凈虧損亦收窄至-1.19億元，減虧幅度超1.7億元，顯示經營效率顯著提升，規(guī)模效應逐步顯現。

營收高速增長主要得益于三大核心驅動：一是音圈馬達驅動芯片等智能視覺感知產品線放量，自主委外生產比例提升，帶動產品線營收規(guī)模顯著增長；二是全球化運營體系提質增效，海外客戶需求旺盛，境外收入同比大幅提升；三是消費電子市場逐步回暖，公司產品進入高通、聯發(fā)科等主流平臺，覆蓋三星、小米、榮耀等頭部客戶，市場份額穩(wěn)步擴大。

盈利能力方面，公司毛利潤同比增長66.71%，毛利率保持穩(wěn)定，規(guī)模效應逐步釋放。費用管控成效顯著，銷售、管理、研發(fā)等費用結構持續(xù)優(yōu)化，研發(fā)投入保持高強度，為技術迭代與新品落地提供支撐。資產結構穩(wěn)健，截至2025年末，公司總資產18.52億元，資產負債率處于低位，貨幣資金儲備充裕，為后續(xù)研發(fā)投入、產能擴張及并購整合提供堅實財務保障。

2026年第一季度，公司經營延續(xù)向好態(tài)勢，單季營收2.51億元，同比增長41.50%；歸母凈利潤虧損收窄至-764萬元，較上年同期大幅減虧，虧損收窄幅度超70%，經營質量持續(xù)提升，為全年業(yè)績增長奠定良好基礎。

與此同時，公司長效激勵機制穩(wěn)步落地。2026年4月29日，希荻微召開董事會審議通過2024年股票期權激勵計劃首次授予部分第二個行權期行權條件成就的相關議案，本次可行權數量165.5875萬份，行權價格14.38元/份，符合行權條件的激勵對象共99名，行權有效期為2026年4月17日至2027年3月26日。公司2025年營業(yè)收入較2023年增長138.66%，大幅滿足業(yè)績考核要求，標志著公司經營成果與核心團隊利益深度綁定，長效激勵有效激發(fā)組織活力，為長期穩(wěn)健發(fā)展提供制度保障。

誠芯微首年業(yè)績超額兌現并購協(xié)同加速釋放成長動能

2026年3月，希荻微完成對誠芯微100%股權收購交割，交易對價3.1億元，標的公司正式納入合并報表范圍。根據業(yè)績承諾，誠芯微2025-2027年凈利潤分別不低于2200萬元、2500萬元、2800萬元，三年累計不低于7500萬元，為并購整合提供明確業(yè)績錨點。

專項審計報告顯示，誠芯微2025年度實現凈利潤2,261.85萬元，業(yè)績承諾完成率102.81%，首年業(yè)績承諾超額達成，彰顯標的公司強勁盈利能力與經營韌性，也驗證了希荻微并購決策的前瞻性與合理性。

從戰(zhàn)略價值來看，此次收購是希荻微從消費電子向全場景平臺型模擬芯片企業(yè)轉型的關鍵布局。誠芯微深耕電源管理芯片領域，產品線覆蓋DC-DC、AC-DC、快充協(xié)議芯片、中高壓MOS、電池管理芯片等，與希荻微現有產品形成高度互補，有助于進一步完善公司在中高壓電源、車載充電等應用領域的產品布局。

客戶與供應鏈協(xié)同效應加速釋放：誠芯微在汽車電子、工業(yè)控制等領域積累了優(yōu)質客戶資源，可助力公司拓寬下游應用場景；同時，雙方在研發(fā)、技術、供應鏈等方面開展整合，發(fā)揮規(guī)模采購優(yōu)勢，優(yōu)化成本結構，為客戶提供更全面的系統(tǒng)解決方案，提升綜合市場競爭力。

目前，希荻微已完成誠芯微的股權交割與業(yè)務對接，整合工作平穩(wěn)有序推進。未來，公司將持續(xù)深化雙方在技術、產品、市場等方面的全方位協(xié)同，推動誠芯微業(yè)績穩(wěn)步兌現，依托公司平臺優(yōu)勢助力其拓展高端市場，實現協(xié)同發(fā)展，打造公司新的業(yè)績增長點。

未來希荻微將堅持“內生研發(fā)+外延并購”雙輪驅動戰(zhàn)略，持續(xù)深耕電源管理、信號鏈芯片核心賽道，加大車規(guī)級、AI服務器、工業(yè)控制等高端領域研發(fā)投入，推進產品高端化、場景多元化、市場全球化。隨著誠芯微業(yè)績持續(xù)釋放、公司經營效率不斷提升、長效激勵機制有效落地，希荻微有望加速實現盈利轉正，成長為國內領先的全場景模擬芯片平臺企業(yè)，為股東與行業(yè)創(chuàng)造長期價值。