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順豐溢價(jià)要約收購嘉里物流倒計時(shí)：部分互聯(lián)網(wǎng)券商開(kāi)放要約接納時(shí)間僅8月27日一天

2021/8/27 10:41:45      挖貝網(wǎng) 李矛

隨著(zhù)中國最大的綜合物流服務(wù)商順豐控股 (深：002352)以175億港元要約收購嘉里物流(636.HK) 51.5%（按全面攤薄股本計算）股權進(jìn)入倒計時(shí)階段，通過(guò)部分互聯(lián)網(wǎng)券商接納要約的股東需要注意，必須要在8月27日完成。否則，錯過(guò)機會(huì )將失去一次絕佳兌現機會(huì )。

據了解，通過(guò)券商持有嘉里物流股票的股東要及時(shí)聯(lián)系客服或客戶(hù)經(jīng)理咨詢(xún)有關(guān)要約接納事項。目前，部分券商的要約接納通道已經(jīng)開(kāi)放，股東可以盡早提交；而部分的互聯(lián)網(wǎng)券商開(kāi)放要約接納的時(shí)間只有8月27日一天，股東需要格外注意。

要特別提醒的是，要約期快即將截止，部分券商的截止時(shí)間會(huì )早于9月2日。因此對于股東來(lái)說(shuō)，接納要約宜早不宜遲。

另外，為方便股東查詢(xún)，這次的部分要約收購特別設置了網(wǎng)站，登記股東可以點(diǎn)擊鏈接https://www.kln.com/tc/voluntary-partial-cash-offer-partial-option-offer/了解詳情。

為了能讓本次要約收購盡早達成，順豐控股開(kāi)出收購價(jià)格可以說(shuō)非常厚道。

縱向對比，本次要約收購價(jià)格為26.08港元/股，與交易公告前最后交易日的連續30個(gè)交易日平均收盤(pán)價(jià)相比，溢價(jià)約56.22%；比截至最后交易日的連續60個(gè)交易日在港交所平均收盤(pán)價(jià)溢價(jià)約55.51%。

橫向對比，按照嘉里物流2020年財務(wù)指標計算，收購要約價(jià)對應的市盈率為27倍，高于全球大部份物流股。

與全球知名投行目標價(jià)格相比，溢價(jià)同樣可觀(guān)，高出平均目標價(jià)64%。2020年11月，瑞銀集團和摩根斯坦利給出嘉里物流的目標價(jià)分別為18.5港幣/股、16.1港幣/股。

反過(guò)來(lái)看，一旦本次要約收購失敗，股東將失去一次高溢價(jià)變現的機會(huì )。

數據顯示，嘉里物流近年來(lái)在港交所的股價(jià)一直在9-15港元/股震蕩。2020年，即使受新冠疫情影響，物流需求激增及運費大幅提升，物流板塊普遍受到資本追捧，嘉里物流當時(shí)的最高收盤(pán)價(jià)也僅為17.6港元/股。

由此推算，一旦本次交易失敗，嘉里物流股價(jià)回到18港元以下的概率比較大。

另外，如果部分要約失敗，嘉里物流將不會(huì )向現有股東分配特別股息，因為要約當中要求必須于截至9月2日的要約期內達到收購51.5%股份的條件后才能派發(fā)特別股息，如未能達到，將不會(huì )派發(fā)特別股息。