挖貝網(wǎng) 11月3日消息，百利食品（874543）的北交所上市申請材料于9月29日獲北交所受理，10月28日收到問(wèn)詢(xún)函，保薦機構為招商證券。

百利食品主要產(chǎn)品包括醬汁類(lèi)調味品、粉體類(lèi)調味品和即食配料。其中，醬汁類(lèi)調味品收入占比75%以上，具體產(chǎn)品有沙拉醬、沙拉汁、番茄類(lèi)、風(fēng)味醬等。公司客戶(hù)包括塔斯汀、華萊士、鮑師傅、瀘溪河。

創(chuàng )新特征方面，公司3項發(fā)明專(zhuān)利均為近一年半申請；2022年、2023年研發(fā)費用分別為804萬(wàn)元、963萬(wàn)元，2024年大增54%至1480萬(wàn)元后，三年均值為1082萬(wàn)元，達到北交所創(chuàng )新性量化指標中“最近三年平均研發(fā)投入金額在1000萬(wàn)元以上”相關(guān)要求。

業(yè)績(jì)方面，百利食品2023年、2024年凈利潤持續增長(cháng)，增速分別為42%、24%，而百利食品在招股書(shū)列舉的2家可比公司寶立食品、立高食品，近年凈利潤均有所下滑，寶立食品2024年凈利潤降至和2022年水平相當，立高食品2022年、2023年凈利潤均下滑49%，2024年大增后仍不足2021年時(shí)水平。

公開(kāi)發(fā)行募資方面，百利食品擬募集資金11.6億元，用于全國總部建設項目、亨利食品智慧工廠(chǎng)項目（一期）、研發(fā)中心升級建設項目。募投項目達產(chǎn)后，醬汁類(lèi)調味品年新增產(chǎn)能16.14萬(wàn)噸，粉體類(lèi)調味品年新增產(chǎn)能1.8萬(wàn)噸，即食配料年新增產(chǎn)能0.92萬(wàn)噸。

以收入占比75%以上的醬汁類(lèi)調味品產(chǎn)能來(lái)看，去年理論產(chǎn)能18.8萬(wàn)噸，自產(chǎn)產(chǎn)量15.6萬(wàn)噸，公司擬募資新增16.14萬(wàn)噸，相當于擴產(chǎn)一倍左右。要知道，公司產(chǎn)能利用率并不飽和。2025年第一季度，公司醬汁類(lèi)調味品產(chǎn)能利用率為76.43%，粉體類(lèi)調味品產(chǎn)能利用率為88.72%，即食配料產(chǎn)能利用率為52.10%。

去年研發(fā)費用大增54%后達到創(chuàng )新性量化要求

發(fā)明專(zhuān)利均為近1年半申請

北交所對百利食品一輪問(wèn)詢(xún)中，創(chuàng )新特征也是重點(diǎn)關(guān)注方面之一。

招股書(shū)顯示，百利食品2022年至2024年研發(fā)費用分別為804萬(wàn)元、963萬(wàn)元、1480萬(wàn)元。

對照北交所去年10月出爐的對擬上市企業(yè)創(chuàng )新性要求三大量化指標，其中對研發(fā)投入相關(guān)指標要求是“最近三年平均研發(fā)投入金額在1000萬(wàn)元以上”。

對比可知，公司2022年、2023年的研發(fā)費用均不達量化指標要求，但2024年研發(fā)費用大增54%后，三年研發(fā)費用平均為1082萬(wàn)元，達到相關(guān)要求。

雖然達到創(chuàng )新性量化指標要求，但一輪問(wèn)詢(xún)中，北交所還是要求補充完善關(guān)于“發(fā)行人與保薦機構關(guān)于符合國家產(chǎn)業(yè)政策和北交所定位的專(zhuān)項說(shuō)明”。

專(zhuān)利方面，百利食品擁有發(fā)明專(zhuān)利3項，均是在2024年8月至9月集中申請的。

一輪問(wèn)詢(xún)中，北交所要求百利食品說(shuō)明：近兩年集中申請發(fā)明專(zhuān)利的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例。

報告期凈利潤持續增長(cháng)，2家A股可比公司均有所下滑，被問(wèn)合理性

根據招股書(shū)顯示，報告期2022年至2024年，百利食品歸母凈利潤分別為1.57億元、2.22億元、2.76億元，其中2023年、2023年同比增速分別達到42%、24%，保持持續較快增長(cháng)。

百利食品在招股書(shū)中列舉可比公司是A股調味品上市公司寶立食品、立高食品。數據顯示，寶立食品2024年凈利潤下滑23%至2.33億元，跌至和2022年時(shí)較為接近水平；立高食品2022年、2023年凈利潤則均下滑49%左右，雖2024年大增2.67倍至2.68億元，但還不及2021年時(shí)水平。

對此，一輪問(wèn)詢(xún)中，北交所要求百利食品：對比同行業(yè)可比公司細分產(chǎn)品的收入變動(dòng)趨勢及增長(cháng)率情況，說(shuō)明整體和細分產(chǎn)品的業(yè)績(jì)變動(dòng)趨勢與同行業(yè)可比公司是否一致，2023年、2024年可比公司業(yè)績(jì)有所下滑、公司業(yè)績(jì)持續增長(cháng)的原因及合理性。

2025年一季度醬汁類(lèi)調味品產(chǎn)能利用率76%

擬募資11.6億元，其中11.4億元用于擴產(chǎn)

招股書(shū)顯示，公司擬募集資金11.6億元，扣除發(fā)行費用后的凈額將用于全國總部建設項目、亨利食品智慧工廠(chǎng)項目（一期）、研發(fā)中心升級建設項目，分別擬投入募集資金6.46億元、4.97億元、2215.74萬(wàn)元。

百利食品表示，近年來(lái)，公司業(yè)務(wù)持續快速增長(cháng)，定制化產(chǎn)品占比呈現逐年上升趨勢，但產(chǎn)能已接近飽和，難以支撐業(yè)務(wù)規模的繼續擴張。通過(guò)“全國總部建設項目”與“亨利食品智慧工廠(chǎng)項目（一期）”的建設，公司能夠在擴大產(chǎn)能的提升裝備及技術(shù)工藝水平，增強柔性化生產(chǎn)及定制能力，借助公司研發(fā)與渠道優(yōu)勢進(jìn)一步擴大市場(chǎng)份額，推動(dòng)公司持續發(fā)展。

據介紹，全國總部建設項目達產(chǎn)后年產(chǎn)8.55萬(wàn)噸醬汁類(lèi)調味品（包含沙拉醬、番茄醬、風(fēng)味醬、沙拉汁）、0.5萬(wàn)噸調味粉、0.92萬(wàn)噸豆制品；亨利食品智慧工廠(chǎng)項目（一期）達產(chǎn)后年產(chǎn)7.59萬(wàn)噸醬汁類(lèi)調味品（包含沙拉醬、番茄醬、風(fēng)味醬、沙拉汁）、1.3萬(wàn)噸發(fā)酵糠。

而根據招股書(shū)披露，2022年度-2024年度及2025年1-3月，公司醬汁類(lèi)調味品產(chǎn)能利用率分別為89.61%、78.96%、82.90%、76.43%；粉體類(lèi)調味品產(chǎn)能利用率分別為109.39%、82.41%、89.90%、88.72%；即食配料產(chǎn)能利用率分別為51.76%、60.36%、62.46%、52.10%。

在問(wèn)詢(xún)中，北交所也要求企業(yè)結合各類(lèi)主營(yíng)產(chǎn)品報告期內產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷(xiāo)率、銷(xiāo)售收入變動(dòng)及下游需求增長(cháng)、下游應用領(lǐng)域及新客戶(hù)拓展、在手訂單及預計訂單獲取、與同行業(yè)可比公司（競爭對手）競爭優(yōu)勢等情況，量化說(shuō)明全國總部建設項目、亨利食品智慧工廠(chǎng)項目（一期）建設的必要性、合理性，是否存在新增產(chǎn)能閑置風(fēng)險，根據前述情況充分揭示風(fēng)險并作重大事項提示。