10月30日，北交所上市公司硅烷科技（920402）發(fā)布2025年第三季度報告，數據顯示公司前三季度營(yíng)業(yè)收入3.56億元，同比下降36.53%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5369.87萬(wàn)元。這份看似表現不佳的財務(wù)報告背后，實(shí)則蘊含著(zhù)公司積極應對市場(chǎng)變化、前瞻布局新興應用領(lǐng)域的戰略決心。

在光伏行業(yè)調整及硅烷氣價(jià)格下行的市場(chǎng)環(huán)境下，硅烷科技正將資源聚焦于高附加值產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，積極拓展硅碳負極與氫能源市場(chǎng)，為未來(lái)業(yè)績(jì)復蘇積蓄能量。

行業(yè)變革加速，短期陣痛難掩長(cháng)期潛力

硅烷科技三季報反映出當前硅烷行業(yè)面臨的整體性挑戰。公司前三季度營(yíng)業(yè)收入3.56億元，同比下降36.53%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5369.87萬(wàn)元，同比減少160.75%。業(yè)績(jì)下滑主要源于兩大因素：公司主要產(chǎn)品硅烷氣受到國內產(chǎn)能擴張、下游需求增速減緩的影響，產(chǎn)品價(jià)格同比降幅較大，同時(shí)氫氣產(chǎn)品量?jì)r(jià)均有所下降。這種行業(yè)性的價(jià)格調整并非孤立現象。近年來(lái)，隨著(zhù)國內硅烷氣產(chǎn)能持續擴張，市場(chǎng)供需關(guān)系發(fā)生明顯變化，產(chǎn)品價(jià)格從高位回落已成為行業(yè)共同面臨的挑戰。面對這一局面，硅烷科技展現出較強的財務(wù)韌性。公司資產(chǎn)負債率維持在19.49%的較低水平，遠低于行業(yè)平均水平，這為公司提供了強大的抗風(fēng)險能力。

產(chǎn)能技術(shù)雙領(lǐng)先，夯實(shí)行業(yè)護城河

盡管市場(chǎng)環(huán)境變化帶來(lái)短期業(yè)績(jì)波動(dòng)，硅烷科技在產(chǎn)能規模和技術(shù)質(zhì)量上依然保持領(lǐng)先地位。據公司在2025年半年度報告業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上透露，目前硅烷氣總產(chǎn)能為6100噸，產(chǎn)品質(zhì)量長(cháng)期穩定在6N級以上，最高可達到7N級及以上。這種規模與質(zhì)量的雙重優(yōu)勢，使公司能夠滿(mǎn)足不同層次客戶(hù)的需求，特別是在高端市場(chǎng)的開(kāi)拓中具備明顯競爭力。7N及以上純度的硅烷氣能運用于高端液晶面板、半導體等材料領(lǐng)域，這正是公司產(chǎn)品結構升級的重要方向。

在客戶(hù)資源方面，硅烷科技已積累了TCL華星、隆基股份、惠科電子、京東方等一批行業(yè)龍頭企業(yè)，并建立了緊密的合作關(guān)系。穩定的客戶(hù)群體為公司在行業(yè)調整期提供了基本盤(pán)，也為新產(chǎn)品的市場(chǎng)拓展奠定了基礎。

開(kāi)辟新增長(cháng)曲線(xiàn)，硅碳負極與氫能并進(jìn)

面對行業(yè)短期挑戰，硅烷科技的應對策略清晰明確——向高附加值應用領(lǐng)域拓展，優(yōu)化產(chǎn)品結構和客戶(hù)構成。公司生產(chǎn)的電子級硅烷氣是制造硅碳負極材料的原材料之一，而硅碳負極材料可應用于前景廣闊的固態(tài)電池。這一新興應用領(lǐng)域將為公司打開(kāi)新的增長(cháng)空間。

除存量客戶(hù)外，公司也正積極開(kāi)拓其他硅碳負極企業(yè)客戶(hù)，并將綜合考慮成本與服務(wù)半徑等因素布局產(chǎn)能。在氫能領(lǐng)域，硅烷科技同樣穩步推進(jìn)布局。公司與上海磬德物流科技有限公司簽署了戰略合作協(xié)議，公司負責項目的氫氣供應及加氫站建設運營(yíng)。目前，公司的高純氫加氣站運行正常，銷(xiāo)量正逐步提升。

這些戰略布局的成效已初步顯現。

技術(shù)創(chuàng )新是硅烷科技長(cháng)期發(fā)展的核心驅動(dòng)力。公司在關(guān)鍵技術(shù)和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上持續投入，為未來(lái)增長(cháng)培育新動(dòng)能。公司的區熔級多晶硅項目正進(jìn)行下游客戶(hù)驗證，目前部分送樣產(chǎn)品指標全部合格。這一產(chǎn)品的突破對公司具有戰略意義。區熔級多晶硅是電子級多晶硅的高端產(chǎn)品，主要用于制造高壓大功率半導體器件。由于技術(shù)門(mén)檻高，其生產(chǎn)企業(yè)主要集中在美、日、德國家。公司區熔硅通過(guò)下游驗證后，對加強我國的芯片行業(yè)硅基材料的供給的安全性和自主性具有積極意義。

與此同時(shí)，公司通過(guò)技改降低生產(chǎn)和能源消耗，優(yōu)化產(chǎn)品成本，不斷提升在價(jià)格競爭中的優(yōu)勢。在合規管理方面，公司啟動(dòng)企業(yè)合規管理體系建設暨貫標認證工作，將合規管理融入公司治理全過(guò)程，為進(jìn)入高端供應鏈市場(chǎng)做好準備。

隨著(zhù)硅烷氣在硅碳負極領(lǐng)域應用的不斷擴大，以及公司區熔級多晶硅下游客戶(hù)認證的穩步推進(jìn)，硅烷科技在新能源與半導體材料領(lǐng)域的布局正逐漸清晰。公司董事長(cháng)蔡前進(jìn)曾在業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上表示，公司確定了硅、氫兩條線(xiàn)的戰略定位，逐步構建以工業(yè)氣體為基礎、以電子級硅烷氣為龍頭，向特種氣體行業(yè)擴張的發(fā)展路徑。