據北交所公告顯示，志高機械（874450）將于5月30日北交所上會(huì )。

志高機械主要產(chǎn)品是鉆機和螺桿機，應用于礦山開(kāi)采、工程建設、裝備制造、石化化工等領(lǐng)域。公司去年營(yíng)收8.88億元，凈利潤1.05億元，近年來(lái)經(jīng)銷(xiāo)收入占比80%左右，外銷(xiāo)收入兩年翻一倍以上。

公司去年6月28日獲北交所受理材料，排隊11個(gè)月迎來(lái)上會(huì )，期間共經(jīng)歷三輪問(wèn)詢(xún)，關(guān)于收入真實(shí)性被連問(wèn)三輪，尤其是對境外經(jīng)銷(xiāo)客戶(hù)的銷(xiāo)售增長(cháng)，被重點(diǎn)關(guān)注。

有意思的是，志高機械在回復對前五大客戶(hù)中國中鐵銷(xiāo)售下降時(shí)表示，中國中鐵回款進(jìn)度相對較慢，公司優(yōu)先向回款情況好的境外客戶(hù)供貨，向中國中鐵降低了發(fā)貨金額。

另外挖貝研究院注意到，公司在三輪回復中還出現低級錯誤。

收入真實(shí)性被連問(wèn)三輪

三輪問(wèn)詢(xún)中，志高機械關(guān)于收入真實(shí)性問(wèn)題被北交所接連追問(wèn)。

第一輪問(wèn)詢(xún)中，北交所就“經(jīng)銷(xiāo)、外銷(xiāo)收入的真實(shí)性”發(fā)問(wèn)，要求公司列表說(shuō)明各期前十大經(jīng)銷(xiāo)客戶(hù)基本情況、合作歷史等。志高機械回復稱(chēng)，2022年度、2023年度、2024年1-6月公司外銷(xiāo)業(yè)務(wù)中主要經(jīng)銷(xiāo)客戶(hù)為OOO AltaiBurMash、BIN HARKIL CO.LTD、QUANTUM SYSTEMS KAZAKHSTAN LLP，合計占公司外銷(xiāo)經(jīng)銷(xiāo)收入的比重分別為100.00%、99.35%和94.14%。其中，OOOAltaiBurMash成立于2017年，與公司開(kāi)始合作時(shí)間為2019年，另兩名經(jīng)銷(xiāo)客戶(hù)成立于2010年之前，與公司開(kāi)始合作時(shí)間在2022年。

第二輪問(wèn)詢(xún)中，北交所再問(wèn)“銷(xiāo)售收入的真實(shí)性”，問(wèn)題更加細化，例如問(wèn)到2022年起客戶(hù)OOO AltaiBurMash開(kāi)始向公司大額采購的背景。對此，志高機械回復稱(chēng)，OOO AltaiBurMash面對俄羅斯市場(chǎng)發(fā)展機遇，需要建立穩定、優(yōu)質(zhì)的供應體系，與此同時(shí)，與國際巨頭相比，公司在產(chǎn)品性?xún)r(jià)比、定制化開(kāi)發(fā)程度、售后服務(wù)響應速度、綜合服務(wù)能力、供貨穩定性和及時(shí)性等方面具有較強的競爭優(yōu)勢。

第三輪問(wèn)詢(xún)中，北交所繼續就“銷(xiāo)售收入真實(shí)性”展開(kāi)問(wèn)詢(xún)，問(wèn)到公司向自然人或個(gè)體工商戶(hù)銷(xiāo)售的合理性。志高機械回復稱(chēng)，主要是由于工程行業(yè)存在工程分包等情形，分包后對鑿巖服務(wù)商的主體資質(zhì)、員工人數等要求相對較低，因此存在非法人單位采購產(chǎn)品并獨立承攬分包后工程情形。

稱(chēng)因中國中鐵回款慢，故降低對其發(fā)貨

數據顯示，志高機械近年來(lái)對中國中鐵銷(xiāo)售規模有所降低。2022年，中國中鐵是公司第二大客戶(hù)，銷(xiāo)售金額2866.76萬(wàn)元；2023年對其銷(xiāo)售金額降至2,117.08萬(wàn)元，成為第四大客戶(hù)；2024年，中國中鐵掉出前五大客戶(hù)。

北交所關(guān)注到上述情況，二輪問(wèn)詢(xún)中要求志高機械說(shuō)明對中國中鐵等主要客戶(hù)銷(xiāo)售規模下降的原因與合理性。

志高機械在二輪回復中表示，公司與中國中鐵合作時(shí)間較長(cháng)，期末應收賬款金額相對較大且其回款進(jìn)度相對較慢，公司在產(chǎn)能相對受限的情況下，優(yōu)先向回款情況相對良好的境外主要客戶(hù)進(jìn)行供貨，并向中國中鐵降低了發(fā)貨金額。

（截圖自：志高機械二輪回復）

三輪回復現低級錯誤

挖貝研究院注意到，志高機械在三輪回復中還出現低級錯誤，在回復函第30頁(yè)列示“分體式鉆機產(chǎn)品外銷(xiāo)業(yè)務(wù)前五大客戶(hù)情況”表格中，最后一列表頭卻寫(xiě)成“占內銷(xiāo)分體式鉆機收入比例”。

（截圖自：志高機械三輪回復）