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北交所今年IPO首審花落交大鐵發(fā) 對營(yíng)收增速高于同行的回復簡(jiǎn)直絕了！

2025/3/20 18:44:38      挖貝網(wǎng) 張竇

在北交所嚴把發(fā)行上市準入關(guān)、從源頭上提高上市公司質(zhì)量的審核環(huán)境下，歷經(jīng)3個(gè)月，終于迎來(lái)今年首家IPO上會(huì )企業(yè)：交大鐵發(fā)（874047），將在3月26日上會(huì )，審議委員是董健、江洋子、蔣海軍、楊琴艷、張華。

在對該公司的兩輪問(wèn)詢(xún)中，北交所高度重視交大鐵發(fā)業(yè)績(jì)增長(cháng)原因、營(yíng)收增長(cháng)明顯好于A(yíng)股同行業(yè)公司的合理性，但交大鐵發(fā)回復稱(chēng)這是由于公司規模小、處于業(yè)績(jì)快速增長(cháng)期，而兩家友商因規模較大，受到公共衛生事件影響導致相關(guān)產(chǎn)品收入下滑。

公司規模越大越經(jīng)受不起沖擊？這回復簡(jiǎn)直絕了！并且有不少北交所在審企業(yè)都類(lèi)似這樣解釋業(yè)績(jì)增速快的合理性。

交大鐵發(fā)主要提供地震預警系統等安全監測檢測類(lèi)產(chǎn)品，以及測繪服務(wù)等，產(chǎn)品和服務(wù)應用于京張高鐵、京滬高鐵、京廣高鐵、川藏鐵路、大秦重載鐵路、廣州地鐵等。

從交大鐵發(fā)報告期內業(yè)績(jì)表現看，連年保持較好增長(cháng)，2021年至2023年每年的營(yíng)收與凈利潤都實(shí)現雙位數增長(cháng)，三年營(yíng)收分別為2.04億元、2.35億元、2.73億元，凈利潤分別為2939萬(wàn)元、3380萬(wàn)元、4766萬(wàn)元，每年一個(gè)新臺階。

但同行業(yè)上市公司就沒(méi)有這么漂亮的業(yè)績(jì)走勢了。數據顯示，2021年至2023年連續三年時(shí)間里，交大鐵發(fā)滬深A股可比公司輝煌科技（002296）、哈鐵科技（688459）的營(yíng)收增速均不如交大鐵發(fā)。以2022年為例，輝煌科技營(yíng)收下滑11.57%，哈鐵科技營(yíng)收下滑10.22%，而同期交大鐵發(fā)實(shí)現了15.26%的營(yíng)收增速。

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（交大鐵發(fā)近年業(yè)績(jì)表現）

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（輝煌科技近年業(yè)績(jì)表現）

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（哈鐵科技近年業(yè)績(jì)表現）

對此，北交所接連發(fā)問(wèn)，在一輪問(wèn)詢(xún)中要求交大鐵發(fā)說(shuō)明收入增速持續高于同行業(yè)可比公司的合理性，在二輪問(wèn)詢(xún)中進(jìn)一步要求公司披露各類(lèi)產(chǎn)品收入及利潤與同行業(yè)可比公司變動(dòng)趨勢不一致的具體原因及合理性。

來(lái)看看交大鐵發(fā)在最新的二輪回復中是如何作答的，先是表示相較于同行業(yè)可比公司，公司總體規模相對較小，仍處于業(yè)績(jì)快速增長(cháng)期，作為公司營(yíng)收增長(cháng)更快的合理性的相關(guān)解釋。

緊接著(zhù)又解釋了為什么兩家可比公司增長(cháng)得慢：哈鐵科技、輝煌科技總體規模較大，2022年由于受到公共衛生事件的影響，導致項目實(shí)施和驗收進(jìn)度放緩，因而哈鐵科技、輝煌科技有關(guān)產(chǎn)品的收入及利潤同比減少。

值得擬上市企業(yè)學(xué)習！

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（截圖自：交大鐵發(fā)二輪問(wèn)詢(xún)回復）