IPO問(wèn)詢(xún)分析，每周四見(jiàn)！今天分析擬北交所上市公司為格林司通（873860）。

格林司通主要產(chǎn)品為運用于鋰電池生產(chǎn)中后端的鋰電池生產(chǎn)設備，主要客戶(hù)包括株式會(huì )社LG新能源（以下簡(jiǎn)稱(chēng)LG新能源）、遠景動(dòng)力等，其中LG新能源在2020年至2022年均為格林司通第一大客戶(hù)。2021年至2023年，公司營(yíng)收分別為1.43億元、2.27億元、3.17億元，歸母凈利潤分別為-677.10萬(wàn)元、3144.15萬(wàn)元、4499.78萬(wàn)元。

從北交所的問(wèn)詢(xún)情況來(lái)看，該公司是否能上市由兩大關(guān)鍵要素決定。一是該公司正在跟LG新能源洽談4.48億元的訂單，是否能順利簽下該該訂單，對格林司通業(yè)績(jì)穩定性具有重大意義。北交所在第一輪和第二輪中對此進(jìn)行重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)；二是該公司是否符合北交所定位也是關(guān)鍵要素之一。北交所在第一輪問(wèn)詢(xún)中重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)該公司核心部件是否外購進(jìn)行重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)，然而得到的答案是核心部件需要外購。有意思的是格林司通強調外購是行業(yè)普遍存在的現象。

北交所關(guān)注能否拿下LG新能源4.48億元新項目

格林司通招股書(shū)顯示，LG新能源在2020年至2023年上半年均為格林司通第一大客戶(hù)，且占比均在50%以上。2023年雖然LG新能源雖然不再是格林司通第一大客戶(hù)，但還是公司的第二大客戶(hù)，貢獻了1.15億元的銷(xiāo)售收入，占當期營(yíng)收的36.13%。

所以北交所在第一輪問(wèn)詢(xún)中，重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)了公司與LG新能源合作的穩定性，是否存在被替代的風(fēng)險。

回復函顯示，截至 2024 年 3 月末，格林司通持有的 LG 新能源在手訂單為 783.65 萬(wàn)元，尚未簽訂訂單正在溝通中的項目4.48億元。

根據格林司通年報及回復函，2023年公司營(yíng)收為3.17億元，截止 2023 年 12 月 31 日，在手訂單金額為3.85億元。所以如果格林司通能拿下LG新能源4.48億元新項目訂單，將對公司2024年收入形成較強的支撐作用。

所以，格林司通與LG新能源正在溝通中的4.48億元訂單，就成了北交所第二輪問(wèn)詢(xún)的重點(diǎn)。北交所要求公司說(shuō)明：截至問(wèn)詢(xún)回復日對 LG新能源、遠景動(dòng)力等主要客戶(hù)最新在手訂單金額和轉化收入周期、本年已實(shí)現收入情況；“尚未簽訂訂單正在溝通中的項目”的統計口徑及轉化訂單和收入情況。說(shuō)明尚在溝通項目的具體客戶(hù)構成，主要為老客戶(hù)還是新開(kāi)發(fā)的 LG 子公司客戶(hù)……

格林司通強調外購關(guān)鍵、核心部件是行業(yè)普遍現象

隨著(zhù)北交所新審核標準的實(shí)施，北交所擬上市公司需要符合北交所定位。北交所定位是服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)的主陣地。實(shí)際操作中，北交所將上述定位化為量化為創(chuàng )新性描述。

格林斯通是否符合北交所定位就成為北交所問(wèn)詢(xún)重點(diǎn)。第一輪問(wèn)詢(xún)中，北交所明確提問(wèn)：核心零部件是否依賴(lài)外購？

對于上述問(wèn)詢(xún)，格林斯通沒(méi)有直接回復，但從公司表述來(lái)看，通常情況下，公司核心零部件是需要外購的，但格林司通強調同行業(yè)可比上市公司通常也會(huì )根據自身實(shí)際生產(chǎn)需求選擇外購。以下為公司回復詳情：

發(fā)行人產(chǎn)品的關(guān)鍵、核心部件……通常會(huì )根據自身實(shí)際生產(chǎn)需求選擇外購，用以滿(mǎn)足產(chǎn)品生產(chǎn)需求，機電屬于……公司產(chǎn)品的關(guān)鍵、核心部件。對于機電產(chǎn)品，公司及同行業(yè)可比上市公司通常會(huì )根據自身實(shí)際生產(chǎn)需求選擇外購，用以滿(mǎn)足產(chǎn)品生產(chǎn)需求，符合行業(yè)通行的業(yè)務(wù)模式。

而且這一情況還導致了另外一個(gè)結果，格林司通表示，發(fā)行人為提高其生產(chǎn)效率，其主要零部件通過(guò)外部采購標準件原材料和定制化非標原材料取得，無(wú)需大型及高價(jià)值的加工設備。這使得報告期內格林司通機器設備賬面價(jià)值分別為 57.63 萬(wàn)元、 37.49 萬(wàn)元和 71.37 萬(wàn)元。

在第二輪問(wèn)詢(xún)中，北交所繼續圍繞外購核心零部件、機器設備賬面價(jià)值的問(wèn)題展開(kāi)問(wèn)詢(xún)，比如，要求說(shuō)明：客戶(hù)選擇發(fā)行人產(chǎn)品的主要考慮因素是硬件、軟件還是設計能力，發(fā)行人的“設計能力”是否形成相應的軟件著(zhù)作權或發(fā)明專(zhuān)利、如何具體體現；現有機器設備的具體明細金額及其應用的生產(chǎn)環(huán)節，運用機器設備的生產(chǎn)過(guò)程是否可以提供技術(shù)附加值……